移动版

【家电】发改委促家电消费,投资者预期提升——2019W2周观点

发布时间:2019-01-15 07:34    来源媒体:和讯

※ 本周家电板块走势

本周沪深300指数上涨1.94%,创业板指数上涨1.32%,中小板指数上涨3.12%,家电板块上涨了4.94%。从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为5.15%、5.57%、2.94%。个股中,本周涨幅前五名是奋达科技(002681,股吧)、创维数码、珈伟股份(300317,股吧)、春兰股份(600854,股吧)、海信科龙(000921,股吧);本周跌幅前五名是万家乐(000533,股吧)、禾盛新材(002290,股吧)、依米康(300249,股吧)、德奥通航(002260,股吧)、亿利达(002686,股吧)。

※ 原材料价格走势

2019年1月11日,SHFE铜、铝现货结算价分别为47270和13300元/吨;SHFE铜相较于上周上涨0.08%,铝相较于上周小幅下跌-0.34%。2019年以来铜价下跌了-0.84%,铝价下跌-0.34%。2019年1月11日,中塑价格指数为959.18,相较于上周上涨0.27%,2019年以来上涨了0.28%。2019年1月4日,钢材综合价格指数为106.23,相较于上周小幅下跌-0.83%。

※ 投资建议

本周大盘震荡上行,家电板块整周表现跑赢大盘,子板块中白电和黑电整周涨幅表现优秀。本周二国家发改委副主任宁吉喆表示,今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。在家电需求放缓的大环境下,这无异于是一剂强心剂。

※ 政策出台在投资者预期和业绩方面都会带来影响。

短期来看,投资者对于今年补贴政策预期的提升带动板块PE回升,对股价有促进作用;长期来看,在具体方案出台后,企业业绩往往有所回升,成为后续推动股价上涨的主要驱动因素。个股方面,推荐持续回购提供安全边际、渠道层级精简、向高端转型、T+3下库存控制良好的美的集团,行业变频比例增加利好空调产业链上的零部件龙头三花智控;终端渠道变革后,处于经营上升周期的青岛海尔(600690,股吧),以及2018年业绩增长可期、估值低的格力电器(000651,股吧)。推荐中高端品牌及新品类布局完善的小家电龙头苏泊尔(002032,股吧),大力发展海外市场、进军人工智能领域的扫地机器人(300024,股吧)龙头科沃斯,推荐积极向内销ODM龙头转型的西式小家电龙头新宝股份(002705,股吧)。

风险提示:房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。

证券研究报告《家电:发改委促家电消费,投资者预期提升——2019W2周观点》

对外发布时间:2019年01月14日

报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师

蔡雯娟 SAC执业证书编号:S1110516100008

罗岸阳 SAC执业证书编号:S1110518120002

马王杰 SAC执业证书编号:S1110518080001

本文首发于微信公众号:天风研究。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)

看全文

申请时请注明股票名称